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债券融资是什么意思?有什么风险?债券融资优缺点一览 债权融资和股权融资的区别

  • 2019年9月19日 WuYaNan来源:360百科 1226 80
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债券融资是我国资本市场最近比较流行一种融资方式,因为债券是一种有价值的证券,一个债券就代表多少的金额,购买的债券越多付出的金额也就越多,同时享有公司股份也是占比较大。同时,债券融资是宅男福利网-福利网一种重要的筹资方式,其筹资范围很广。

债券融资是我国资本市场最近比较流行一种融资方式,因为债券是一种有价值的证券,一个债券就代表多少的金额,购买的债券越多付出的金额也就越多,同时享有公司股份也是占比较大。同时,债券融资是宅男福利网-福利网一种重要的筹资方式,其筹资范围很广。那么,债券融资是什么意思?有什么优势呢?它和债权融资有什么区别?

债券融资是什么意思?

债券融资与股票融资一样,同属于直接融资,而信贷融资则属于间接融资。在直接融资中,需要资金的部门直接到市场上融资,借贷双方存在直接的对应关系。而在间接融资中,借贷活动必须通过银行等金融中介机构进行,由银行向社会吸收存款,再贷放给需要资金的部门。

债券融资有什么风险?

相对股权融资面对的风险较简单,主要有担保风险和财务风险。

债券融资有什么优势?

1.债券融资的税盾作用。债券的税盾作用来自于债务利息和股利的支出顺序不同,世界各国税法基本上都准予利息支出在税前列支,而股息则在税后支付。

2.债券融资的财务杠杆作用。所谓财务杠杆是指宅男福利网-福利网负债对经营成果具有放大作用。股票融资可以增加宅男福利网-福利网的资本金和抗风险能力,但股票融资同时也使宅男福利网-福利网的所有者权益增加,其结果是通过股票发行筹集资金所产生的收益或亏损会被全体股东所均摊。

3.债券融资的资本结构优化作用。罗斯的信号传递理论认为,宅男福利网-福利网的价值与负债率正相关,越是高质量的宅男福利网-福利网,负债率越高。

债券筹资优缺点一览:

债券筹资的优点:

1.资本成本较低。与股票的股利相比,债券的利息允许在所得税前支付, 公司可享受税收上的利益,故公司实际负担的债券成本一般低于股票成本。

2.可利用财务杠杆。无论发行公司的盈利多少, 持券者一般只收取固定的利息,若公司用资后收益丰厚,增加的收益大于支付的债息额,则会增加股东财富和公司价值。

3.保障公司控制权。持券者一般无权参与发行公司的管理决策, 因此发行债券一般不会分散公司控制权。

4.便于调整资本结构。在公司发行可转换债券以及可提前赎回债券的情况下,便于公司主动的合理调整资本结构。

二、债券筹资的缺点:

1.财务风险较高。债券通常有固定的到期日,需要定期还本付息,财务上始终有压力。在公司不景气时,还本付息将成为公司严重的财务负担,有可能导致公司破产。

2.限制条件多。发行债券的限制条件较长期借款、融资租赁的限制条件多且严格,从而限制了公司对债券融资的使用,甚至会影响公司以后的筹资能力。

3.筹资规模受制约。公司利用债券筹资一般受一定额度的限制。

债权融资和股权融资的区别:

1.风险不同

股票风险较大,债券风险相对较小。

这是因为:

第一,债券利息是公司的固定支出,属于费用范围;股票的股息红利是公司利润的一部分,公司只有营利才能支付,而且支付顺序列在债券利息支付和纳税之后。

第二,倘若公司破产,清理资产有余额偿还时,债券偿付在前,股票偿付在后。

第三,在二级市场上,债券因其利率固定、期限固定、市场价格也较稳定;股票无固定期限和利率,受各种宏观因素和微观因素的影响,市场价格波动频繁,涨跌幅度较大。

2.发行目的及主体不同

发行债券是公司追加资金的需要,它属于公司的负债,不是资本金。发行股票则是股份公司创立和增加资本的需要,筹措的资金列入公司资本。而且发行债券的经济主体很多,中央政府、地方政府、金融机构、公司宅男福利网-福利网等一般都可以发行债券,但能发行股票的经济主体只有股份有限公司。

3.期限不同

债券一般有规定的偿还期,期满时债务人必须按时归还本金,因此,债券是一种有期证券。股票通常是无须偿还的,一旦投资入股,股东变不能从股份公司抽回本金,因此股票是一种无期证券,或称“永久证券”。但是,股票持有者可以通过市场转让收回投资资金。

4.收益不同

债券通常有规定的票面利率,可获得固定的利息。股票的股息红利不固定,一般视公司经营情况而定。

5.权利不同

债券是债券凭证,债券持有人与债券发行人之间的经济关系是债权债务关系,债券持有者只可按期获取利息及到期收回本金,无权参与公司的经营决策。股票是所有权凭证,股票所有者是发行公司的股东,股东一般用有表决权,可以通过参加股东大会选举董事,参与公司重大事项的审议与表决,行驶对公司经营决策权和监督权。

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